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信托術語

信托行為

信托行為是指以信托為目的的法律行為。信托約定(信托關系文件)是信托行為的依據,即信托關系的成立必須有相應的信托關系文件作保證。信托行為的發生必須由委托人和受托人進行約定。

信托主體

信托主體包括:委托人、受托人以及受益人。 1、委托人。委托人是信托的創設者,他應當是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。委托人提供信托財產,確定誰是受益人以及受益人享有的受益權,指定受托人,并有權監督受托人實施信托。 2、受托人。受托人承擔著管理和處分信托財產的責任,應當是具有完全民事行為能力的自然人或者法人。受托人必須恪盡職守,履行誠實、信用、謹慎、有效管理的義務;必須為受托人的最大利益,依照信托文件和法律的規定管理和處分信托事務。 3、受益人。受益人是在信托中享有信托受益權的人,可以是自然人、法人或者依法成立的其他組織,也可以是未出生的胎兒。公益信托的受益人則是社會公眾,或者一定范圍內的社會公眾。

信托客體

信托客體主要是指信托財產。 1、信托財產的定義和范圍。信托財產是指受托人承諾信托而取得的財產,以及因管理、運用、處分該財產而取得的財產。通常我們也將前者稱為信托財產,而將后者稱為信托收益,信托財產和信托收益是廣義的信托財產。 2、信托財產的特性。信托財產特性主要表現為獨立性,具體包括三個方面:(1)信托財產與委托人的自有財產和受托人的固有財產相區別,因此信托財產的安全較有保證。(2)信托設立后,信托財產脫離委托人的控制,由具有理財經驗的受托人對其進行有效管理,進而較好地實現信托財產的保值增值。(3)受托人因信托財產的管理、運用或其他情形而取得的財產都歸入信托財產。受托人不享有信托利益。 3、信托財產的管理。為了保證信托財產的獨立性,信托財產必須與受托人自己的固有財產及其他信托財產分別管理。只有分別管理,才能保障各個受益人的利益。如果信托財產是貨幣,可以放在一起管理、運用,但必須分別計算。

證券投資信托

證券投資資金信托一般簡稱為證券投資信托,是指信托資金的運用對象為各類證券的資金信托?,F在的證券投資信托產品大多都引入一般受益權和優先受益權的分級制度,并規定了止損平倉線,無論資金運作是否贏利,一般受益人(一般委托人)的資金將用于保障優先受益人本金安全及預期收益。許多信托產品在設計上都規定,在信托單位凈值觸及預警線時,受托人將通知一般受益權委托人追加資金。追加信托資金后,信托單位凈值應當恢復至1元以上。在信托單位凈值降至止損線或以下時,受托人有權在無須一般受益權人同意的情況下,將信托財產強制變現,保障優先受益人本金安全及預期收益??傊?,各種風險控制措施都是首先保障優先受益人規避證券市場風險。證券投資信托產品的另外一個重要特點是,在許多產品的設計中,受托人并不扮演投資管理人的角色,投資管理人另由一個專業的證券投資機構擔任,通常這個投資管理人也同時是一般受益權的持有人,或者其關聯人。信托公司只是根據投資管理人的指令進行證券交易,買入或者賣出股票,并在證券價格下跌至止損平倉線之時進行止損平倉。在這樣的管理架構中,所謂的專業證券投資機構很多就是原先的私募基金的投資管理機構,正因為如此,信托業界人士多認為,私募證券投資基金借助信托的通道實現了陽光化操作,信托公司和私募基金的投資管理機構以及廣大的投資者實現了多贏。

貸款運用資金信托

貸款運用的資金信托的基本特征就是信托公司以貸款方式運用信托資金。從貸款運用的資金信托的安全性和收益性特征來看,貸款信托在資金運用形式方面采取貸款方式,收益率主要取決于貸款利率的高低。安全性則取決于借款人的財務、經營、企業信用等綜合情況,同時也取決于擔保情況。擔保的方式主要有:①第三者企業提供保證擔保;②不動產抵押;③動產抵押與質押;④權利質押,主要是股權質押。其中使用的最多的是不動產抵押。這些擔保措施可以組合運用。

權益投資信托

權益投資的資金信托是指將信托資金投資于能夠帶來穩定持續的現金收益的財產權或者權益的資金信托品種,這些權益包括基礎設施收費權、公共交通營運權、旅游項目收費權、教育項目收費權等,甚至可以是另外一個信托的受益權本身等。 權益投資的資金信托產品就其風險收益特征來看,一般其風險相對股權投資類的資金信托項目更小,收益率雖然不會特別高,但是非常穩定。另外,這類信托在資金運用時,可以采取權利質押的方式保障投資者的收益,例如將高速公路的收費權質押。另外,還可以通過政府財政給予補貼等方式確保收益率達到一定水平。

股權投資信托

股權投資資金信托是以股權投資方式將信托資金運用于投資非上市公司的股權的資金信托。信托公司近年推出的股權投資信托產品,大多數附加有股權的溢價回購、收購安排,   相應地,信托的期限都比較短,多數在三年以下。為了保證股權回購、收購承諾人到期履行其合同義務,一般信托產品的交易結構中還設計有其他擔保措施,例如第三方保證擔保,合同義務人以不動產作為抵押擔保物等。

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